摘 要：在企业的发展过程中，不但面临着经营发展方向和发展模式的选择，更要解决经营性投资的监管问题。本文分析了科技型企业在经营性投资与监管中存在的问题以及产生问题的原因，提出了解决问题的建议和措施，指出企业的投资目标应符合企业长期发展战略，投资方式要适应企业监管能力。

关键词：  科技企业；投资；监管

企业要实现快速高效发展，就需要从企业本身的实力、能力、所处的行业、环境等方面出发，选择适合的发展模式和发展方向。从发展模式看，可以定位于内涵发展，也可以定位于外延发展；从其发展方向上看，可以是坚持主业经营，也可以多元发展。但加强投资监管，实现投资回报，是保障企业健康发展的必要举措。

一、引言

科技型企业是指产品的技术含量比较高，具有核心竞争力，能不断推出适销对路的新产品，不断开拓市场的企业，主要从事信息、电子、生物工程、新材料、新能源等技术产业领域的产品和新技术的开发、应用。

我国科技型企业主要有以下几个特点：一是科技型企业从事技术和产品开发以及设计的科技人员、专业人员占总员工人数的比例较高；二是科技型企业核心业务是研究开发、营销运作、技术或产品的集成，技术推动在企业发展中占有较高的权重；三是高科技产品研发和生产具有开发周期长、开发成本高、开发风险大的特点，需要大量的高、尖研发设备和高素质研发技术队伍，需要大量的资金投入。

从科技型企业文化传统特点看，崇尚技术，公司或项目一般由技术人员主导；从核心业务特点看，对外投资和产品投资中主要是技术驱动，轻视市场和政策因素；从人才队伍构成特点看，缺乏投资和监管方面的专门管理人才，投资和监管能力欠缺。而且从高科技产品特点来看，不能高估投资的盈利前景，更不能低估长期的资金投入要求。

二、存在的问题

1、资目标超越发展阶段

市场经济条件下，企业投资设立新公司的目的，就是要通过参与市场竞争，从而实现企业利益最大化。但现实中往往达不到企业投资设立公司的初衷。其中主要有两个问题，一是在企业实力不足时，选择多元发展，特别是成立与企业主营业务不符的公司，缺乏熟悉该业务领域的人才和经验，缺乏资金支持，最终在市场竞争中败下阵来；二是在项目没有达到一定成熟度或者没有规模化市场前景的情况下，设立新的公司，导致新公司发展迟缓，甚至出现长期亏损。

2、监管方式落后，监督能力薄弱

很多科技型企业因规模实力所限，对下属公司的监管乏力，主要表现在如下几个方面：一是没有专门监管机构，监管人才缺乏，能力不足；二是依据的监管法律法规和内部规定有待完善，往往缺乏系统性和条理性。

3、业绩考核目标不全面，激励约束机制有待完善

企业家的激励约束机制有待完善，主要表现在：1）没有完善、全面的业绩考核指标体系，常常有奖无罚，或奖励不到位；2）没有将公司的长期发展与经营班子的利益挂起钩来；3）没有协调好股东、经营班子和一般员工三者利益。

4、市场约束不力，导致“内部人控制”

在具体监管过程中，由于市场不规范，导致企业“内部人控制”。主要问题是：1）存在严重的信息不对称，内部监督失位；2）中介机构违规操作、市场法律体系不完备等问题，导致市场对企业家的外部约束失效；3）没有形成规范的市场经济人文环境，公司效益最大化不是企业家追求的目标，股东利益得不到保障，道德约束乏力。

三、建议和措施

1、战略层面，要加强投资评估、减少投资风险

一是要加强评估。成立公司，首先解决为什么要成立公司的问题，要进行技术、市场、资金和发展前景全面评估，提出成立新公司的必要性，特别要对技术和产品的成熟度要有客观评价。是否内涵式发展遇到了瓶颈，需要引入战略合作伙伴，以增强资金实力或市场能力或技术实力。不要成立那些规模小、市场发展前景不明朗、与自身发展战略不符的公司。

二是要引进资金、借用经验和人才。可引入风投公司或有行业经验的公司，共同投资设立公司。其目的不但是引入资金分散风险，更主要的是建立规范的公司治理结构，借用第三方的行业经验和管理人才。

三是要加强风险预测和控制。多算胜，少算不胜。投资设立公司时，不但要考虑如何发展，也要考虑可能出现的问题和应对策略，甚至要提出妥善可行的退出机制。

2、管理层面，要完善治理结构、健全机构制度

一是要成立专门的承担监管责任的部门。招聘有专业经验的人才，建立健全监管工作制度，提升监管能力，防止出现监管缺位。没有监管能力，就不要成立公司。

二是要加强对投资公司发展方向和发展目标的管控。制订新公司的战略发展规划，把握公司发展方向，以防失控，并以此作为绩效考核的主要依据。没有价值、控制不到位的公司尽快转让。

三是要完善体制机制。督促持股公司完善治理结构、健全规章制度，规范经营行为，特别是建立“三重一大”事项的决策规则和程序。

四是要加强审计监督。严格执行任期审计制度，加强专项审计。关联交易和利益输送是对持股公司进行审计监督的重点，特别要防止关联公司间转移成本利润，发生利益输送。

3、利益层面，要兼顾多方利益，健全薪酬奖惩制度

企业是多关联方契约关系总和。企业的发展既促使企业总体价值得以最大化实现，又能使企业收益在各利益关系人之间做合理分享。这样才能使企业健康发展。

健全考核奖惩办法和薪酬分配制度，平衡股东、管理层和职工间的利益分配，是企业发展的基础。第一，要坚持实行按劳分配为主体，多种分配制度并存的制度。第二要坚持把按劳分配和按生产要素分配结合起来。第三是完善分配方式，工资分配与股份奖励结合。

4、价值层面，要提升管理者道德素养，强化责任意识

法律和制度起到了规范企业经营行为的作用，是企业价值观的基础。但如果仅靠严密的制度和外部监管，不能防止损公肥私的情况发生。要加强对管理者的职业操守教育，强化责任意识，形成符合社会伦理和市场经济要求的企业核心价值观，为公司发展和管理者个人成长创造一个良好的环境。

温家宝总理强调：“一个企业家身上应该流着道德的血液。只有把看得见的企业技术、产品和管理，以及背后引导他们并受他们影响的理念、道德和责任，两者加在一起才能构成经济和企业的DNA。”

市场经济下企业和企业家的责任有两点，一是企业要创造利润、对股东利益负责，承担股东的信托责任；二是企业要承担对员工、社会和环境的责任，包括遵守商业道德、生产安全、职业健康、保护劳动者合法权益及资源等。公司员工，特别是公司管理者要认识和实践所担负的信托责任和社会责任，才能“流着道德的血液”。

四、结束语

规范经营性资产的投资和监管能提高公司的资金运行效益，增强市场竞争力。在监管国有企业的过程中，我们必须在要遵守经营性国有资产管理的基本原则，制度建设、日常监管和道德教育并重，才能保障投资企业的健康发展。